Weekly Energy Brief — 13 Aprile 2026

Executive Summary

La settimana appena trascorsa è stata caratterizzata da una notevole volatilità nel mercato energetico italiano. Il Prezzo Unico Nazionale (PUN) ha registrato un'impennata significativa nell'ultimo giorno, raggiungendo i 146.03 EUR/MWh dopo un calo precedente. Parallelamente, il prezzo del gas naturale (TTF) ha subito una drastica diminuzione, stabilizzandosi intorno ai 44 EUR/MWh. I permessi di emissione di CO2 (EUA) hanno mantenuto una relativa stabilità, con lievi fluttuazioni al rialzo.

Prezzi Energia

PUN (Prezzo Unico Nazionale)

Il PUN ha mostrato un andamento estremamente volatile questa settimana. Dopo aver aperto intorno ai 128 EUR/MWh (127.91 EUR/MWh il 7 aprile), ha oscillato per poi registrare un minimo di 104.19 EUR/MWh il 12 aprile. Tuttavia, il 13 aprile ha subito un'impennata marcata, chiudendo a 146.03 EUR/MWh. Questo aumento di oltre 40 EUR/MWh in un solo giorno indica una forte reattività del mercato a fattori di domanda o offerta, potenzialmente legati a variazioni meteorologiche o alla disponibilità di generazione. Rispetto all'inizio della settimana, il prezzo è aumentato di circa il 14%.

TTF (Title Transfer Facility)

Il prezzo del gas naturale al TTF è rimasto stabile a 55.86 EUR/MWh per gran parte della settimana, dal 7 all'11 aprile. Il 12 aprile, tuttavia, si è verificato un calo significativo, portando il prezzo a 43.64 EUR/MWh. Il 13 aprile ha mostrato un leggero recupero, attestandosi a 44.15 EUR/MWh. Questa brusca diminuzione, di quasi il 22% rispetto ai livelli precedenti, potrebbe essere attribuita a un allentamento delle preoccupazioni sull'offerta, a previsioni meteorologiche più miti che riducono la domanda di riscaldamento, o a livelli di stoccaggio europei confortevoli.

CO2 EUA (EU Emission Trading)

Il prezzo dei permessi di emissione di CO2 (EUA), monitorato tramite un proxy ETF, ha mostrato una relativa stabilità durante la settimana. Partendo da circa 29.37 USD/share il 7 aprile, ha registrato leggere fluttuazioni al rialzo, raggiungendo un picco di 30.31 USD/share il 9-10 aprile, per poi stabilizzarsi a 30.06 USD/share alla fine della settimana. Questa tendenza riflette un mercato dei permessi che mantiene un equilibrio, con una leggera pressione al rialzo dovuta a fattori normativi a lungo termine, ma senza scossoni significativi nel breve periodo.

Aggiornamenti Normativi ARERA

Sulla base dei dati forniti, non ci sono stati aggiornamenti normativi significativi da parte di ARERA questa settimana. Le verifiche effettuate il 12 e 13 aprile non hanno rilevato nuovi documenti. Le ultime deliberazioni rilevanti note hanno riguardato principalmente l'aggiornamento delle condizioni economiche per i servizi di tutela e le misure a supporto della transizione energetica.

Outlook Settimanale

• Scenario Ribassista (probabilità 30%): I prezzi dell'energia potrebbero scendere ulteriormente se le condizioni meteorologiche rimarranno miti, riducendo la domanda di riscaldamento. Un'abbondanza di forniture di GNL e livelli di stoccaggio di gas elevati in Europa potrebbero esercitare ulteriore pressione al